新华社北京7月3日电 《中国证券报》3日刊发文章《银行跟进下调美元存款利率 专家提示跨币种投资需谨慎》。文章称，在人民币存款利率纷纷下调的同时，不少商业银行开始逐步调降美元存款利率。专家表示，近期美元存款利率出现调整，更多是商业银行基于自身经营和市场供求等因素作出的选择。对于跨币种投资，企业和居民应保持汇率中性原则，充分考虑汇率波动风险。

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美元存款利率下降事出有因

专家分析，当前部分商业银行下调美元存款利率或有两重考虑。

一方面，商业银行基于盈利的考虑下调美元存款利率。华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜指出，当前商业银行美元存贷款利率已经出现倒挂，基于商业原则，商业银行客观上有动力下调美元存款利率。

2023年第一季度中国货币政策执行报告显示，一季度末，一年期大额美元存款平均利率为5.67%，同期境内一年期美元贷款利率为5.34%，利率存在明显倒挂。

“利率倒挂对商业银行而言是比较‘严重’的事情，因此降低美元存款利率是商业银行基于整个资产负债的安排，主动作出的策略调整，可以缓解境内美元存贷款利率倒挂的问题。”中国银行资产负债管理部总经理周权说。

与美债收益率、美元存款利率波动较大相比，中国金融市场近年来更显稳健。

中国人民银行党委书记潘功胜日前表示，近年来，中国的金融周期相对稳健。2020年以来，10年期国债到期收益率在2.4%至3.4%区间窄幅波动，最高点与最低点的极差不到100个基点。中国金融周期相对稳健的原因是中国长期坚持稳健的货币政策。中国货币政策坚持以我为主，坚持跨周期和内外平衡的导向，不跟随美联储“大放大收”，不搞竞争性的零利率或量化宽松政策。

另一方面，下调美元存款利率有助于稳定人民币汇率。“下调美元存款利率的客观结果之一是会降低境内企业、居民的美元存款需求，对于当前稳定人民币汇率有积极意义。”张瑜说。

此外，张瑜表示，商业银行下调美元存款利率，可以更好地与境内人民币存款利率走势保持一定的协同性。

对于美元存款利率未来走势，专家预测，从大周期判断，美联储加息周期已临近尾声。受前期加息影响，美国经济发展的不确定性逐渐加大。在此大背景下，从长期看，美元存款利率下降的概率可能高于上升的概率。

需充分考虑汇率波动风险

从名义利率的角度观察，当下，美元存款利率似乎比人民币存款利率更有吸引力。不过，专家提示，对居民和企业而言，不要盲目追求美元存款的高利率，要看到汇率波动风险。

张瑜举例说，当前一年期人民币存款平均利率大概为2%，美元存款利率在2.8%左右，相对较高。但如果考虑汇率波动，在美元回调、人民币升值的情况下，美元存款收益会大幅下调。

周权表示，有市场机构预测，2024年二季度人民币对美元汇率将升值到6.8。从这个角度看，当前美元存款与人民币存款利差或许相对较大，但从汇率波动角度来看，将来美元存款可能面临较大损失。

专家提示，做跨币种投资一定要充分考虑汇率波动风险。同时，金融机构在开展美元存款业务时，要坚持风险中性的理念，引导客户基于真实需求管理美元头寸。

“当前市场上确有想换汇办理美元存款，从而获得高利率，以及博美元升值，实现所谓利率汇率‘双赢’的观点。”周权说，“从历史经验来看，这种‘赌博’行为往往得不偿失。”